하반기 한국증시 전망(경기침체라는데, 유럽은 왜 사상최고가일까?)

삼프로TV- '하반기 한국 증시는 반도체 감산효과와 중국경기 회복에 달렸다'

 

매크로와 다른 얼굴의 증시

- 프랑스 증시 사상 최고가

- 독일 증시도 사상 최고가

 

경기침체라는데, 시장은 다르게 움직인다?

-> 증시는 매크로가 아니다. 변화를 반영하는게 제일 중요하다.

 

프랑스 증시가 사상 최고가이다. 이것은 하락장의 반등일 뿐인가?

-> 아니다. 상승장이 맞다. 강세장이다.

 

프랑스 cac지수는 왜곡되어 있는 것인가?

-> 설령 그렇다 한들, 그것까지 반영하여 투자를 해야하는 것이다. 어쨋든 오르고,

수익이 나고 있지 않느냐. cac가 프랑스 경제를 다 반영한다는 것은 아니다.

그러나 명품관련 LVMH 등이 시가총액의 절대다수를 차지. 즉, 얘네가 시장을 끌어올린 것은

맞다. 이것이 곧 양극화를 반영하고 있는 것도 맞다. 안타깝지만 이것이 정확하게 시장의 현상황이다.

 

결론은, 매크로적으로 경기침체이고, 서민들이 힘든상황이나, 부자들은 부익부상태.

그리고 그들이 증시를 주도. 따라서 명품주 상향. 우리도 이에 맞춰 대응.

 

그러나, 탄탄한 경제 성장이 뒷받침 되지 않는 증시의 상승은 모래위의 누각 같은 것 아닌가?

혹은, 조만간 무너지는 것 아닌가?

-> 실적은 좋아지고 있는데요?

 

그렇다면 경제가 안 좋은 상황이 아닌 거잖아요.

-> 서민들 입장에선 안 좋은거 YES, 기업의 입장에선 산업별로 글쎄?

제가 경제학과인데, 왜 경제학 얘기를 잘 안 하겠습니까.

매크로 중요하지만. 매크로를 끌어올린 동력이 무엇이냐가 중요.

예로, 2000년대 초반에 코스피가 좋았던 것은 중국의 산업동력 관련주가 뒷받침.

2010년대 중반은 중국의 소비관련이 뒷받침, 산업화는 무너짐-> 박스권

 

따라서 경기가 좋고 나쁨의 개념도 중요하지만, 증시는 그 안에서의 산업의 변화가 더 중요하다.

 

 

현재 상방은 못 뚫지만, 하방이 점점 높아지고 있음.

미국의 경제위기는 마일드할 것. 중국은 회복.

 

 

삼성의 감산. 3분기에는 반도체 가격 상승할 전망. 미국경제는 3,4 분기 침체 예상, 중국은 부활

우리 증시는 미국 경제를 반영할 것인가, 반도체 업황을 반영할 것인가?

우리나라의 역대 증시 추이를 보면, 반도체 감산 시점이 바닥이다.

-> 지금이 바닥인가?

 

(번외 이창용한국은행총재.

미국은 상고하저, 우리는 상저하고.

우리 경기는 중국, IT경기에 달려 있다. 하반기 우리는 반도체 경기 턴어라운드+중국 관광객+

중국수출로 무역수지 개선)

 

ㅋㅋ 치트키 롯데면세점 등 영업시간 늘어나는지, 급채용하는지 등 보면 중국수요 확인 가능

 

현재 인플레 감안하면, 금리 인하해도 크게 인하 안 할 것임.

SVB사태 이후 은행 대출 크게 감소, 미국 증시는 하반기에 완만한침체+그 이후 2년간의 회복세 예상

 

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[검토 결과]

내 포트폴리오로 8월까지 금투자 변함없음.

8월 이후 분할 매도 예정.