한국기업 투자시 확인할 지표, 수출금액지수&KOSPI 멀티플

 

주가는 개, 이익은 주인

기업의 주가를 결정하는 요인은 많지만, 가장 본질적인 것은 기업의 실적이다.

유럽의 투자 대가 '앙드레 코스톨라니'는 주가를 '주인과 함께 산책하는 개'에 비유했다.

산책하는 개는 주인의 앞과 뒤를 오가면서 가기 때문에,

산책 거리가 주인보다 5배나 많다고 한다. 주가는 개처럼 주인보다 앞서거나 뒤서거나 하면서

가기 때문에, 여러 변동성을 나타낸다. 그러나 이 개는 주인에게 벗어날 수가 없다.

결국 주인이 움직이는 방향으로 같이 움직이게 된다. 

 

코스피는 멀티플10의 박스피

• 코스피지수: 멀티플 10이 정한다.

한국 코스피지수는 수출금액지수와 유사성이 높다.

코스피지수 예측시 멀티플 지표(포워드 어닝, Fowrad earning) 즉 미래 이익전망

*멀티플(multiple)이라: 기업의 이익 대비 주식의 총가치가 몇배인가(주로 PER)

코스피의 멀티플: 코스피 상장 기업들의 이익 추정치와 코스피 전체 기업의 주가 총액을

비교하는 개념. 대략 10정도의 수준에서 움직임.

 

투자할 기업을 정할 때, 먼저 현재 코스피지수가 적정선인지, 과열인지, 너무 낮은 수준인지 

판단하곤 한다. 이때 먼저 코스피의 멀티플을 확인해보면 유용하다.

그래서 코스피 멀티플이 10보다 현저히 낮다면 주가는 반등할 가능성이 높고,

10보다 훨씬 높은 13~15에 있다면 다시 10으로 내려올 가능성이 높다.

 

따라서, 투자순서

한국 수출금액지수 -> 코스피지수의 멀티플 -> 개별 기업 이익 추이확인

 

 

수출금액지수

수출금액지수 사이트

https://datacenter.hankyung.com/indicators/151

 

KOPSI와 KOPSI P/E를 비교한 그래프

23.04.29 기준으로, 멀티플 지수가 하향추세+ 15언저리라 KOSPI 하락할 것으로 예상됨. 

상승 추세로 반등한 후 진입해도 늦지 않을 것 같음.

현재는 관망하자.